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华商基金何奇峰:消费上半年走牛或延续 积极布局细分行业龙头

信息来源: 和讯基金   时间: 2019-07-11

  Wind资讯数据统计,截至6月30日,2019年上半年市场各代表指数呈现普涨之势,消费板块保持领跑姿态,中证内地消费主题指数上涨42.49%,远超同期上证综指19.45%的涨幅,为公募基金带来了难得的投资佳境。展望下半年,A股市场是否能保持乐观?消费行业能否延续上半年"靓丽"势头?
  华商消费行业基金经理何奇峰认为,下半年宏观经济大概率不会很好,但对A股市场不悲观。考虑到中美贸易局势缓和、外部环境逐步改善,逆周期政策不断发挥作用,市场流动性也保持较好态势,下半年A股大概率为震荡走势,存在结构性投资机遇。
  上半年消费行业的反弹主因则是2019年1季度经济的阶段性回升,叠加消费行业龙头的份额持续提升。展望下半年,整个消费行业的趋势并没有发生变化,或将延续上半年走势,保持稳健增长。
  围绕主流结构顺势而为,看好猪养殖
  A股风格变化近年来剧烈,华商基金何奇峰对此感触颇深:"以往投资决策更多注重自下而上精选个股,对市场的整体结构可能不太重视。面对市场风格的不断变化,作为基金管理者不能墨守成规,应该努力适应市场变化,顺势而为。"
  华商基金何奇峰表示,A股投资决策将侧重围绕主流的市场结构做整体把握,在此基础上对一些确定性较高的行业板块进行超配,如华商消费行业基金将侧重围绕基准指数(中证内地消费主题指数)做结构增强组合配置。
  "蓝筹白马将强者恒强。"华商基金何奇峰分析认为,当前市场环境中,随着行业竞争壁垒的越来越高以及行业集中度的日趋提升,头部企业凭借牢固的护城河、雄厚的资金实力和资金运营效率、高ROE,优秀的产品力、品牌力和渠道能力,有望获得很好的发展前景,也更易受到长线增量资金的持续青睐。华商消费行业基金也将重点关注消费行业各细分行业的龙头企业。
  具体到行业配置层面,华商基金何奇峰建议关注猪养殖板块,继续看好整体供给大幅收缩背景下,龙头企业的扩张能力和高猪肉价格时代的养殖龙头企业的高盈利能力。
  此外,华商基金何奇峰表示长期看好科创板,将重点关注科创板企业所处的行业周期、商业模式、有效资产回报率等指标,来选择合适标的。

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